2019年9月，海正将自家厂区内的23只孔雀低价卖出，作价15600元。

实际上，此举是因为FDA、WHO检查禁止厂区出现猫狗。出于谨慎考虑，海正药业决定将厂区内的孔雀一并处理掉。

一万多元，对于一家大型药企来说可谓九牛一毛。但放在外界公众眼里，却是海正药业捉襟见肘，需要筹措资金的明证。这也怪不得大家瞎猜，因为在此阶段，海正药业已经进入了卖卖卖的模式当中。

早在2019年3月28日，海正药业便公开挂牌出售位于北京、上海、杭州、椒江四处的闲置房产。而在2019年6月22日，海正药业也通过台交所挂牌转让位于杭州富阳鹿山新区的闲置办公大楼。

除了卖房产，2019年7月，海正药业宣布对控股子公司浙江海正博锐生物制药有限公司实施增资扩股及部分老股转让。2019年12月底，海正药业挂牌又转让控股孙公司浙江海正宣泰医药有限公司51%股权

那么这一次被海正制药收回49%股权的瀚晖制药呢，难道也是海正在这一阶段自己卖出去的吗？

瀚晖制药的股权，还真不是海正让出去的。

瀚晖制药的前世今生

当了解完海正药业的兴衰史，再来看瀚晖制药的历史，似乎会更明朗一些。

2012年，海正药业与辉瑞在中美经贸合作论坛上达成合作协议，并共同投资2.95亿建立合资公司。海正、辉瑞分别持股51%和49%

这家公司定名为海正辉瑞，而它就是瀚晖制药的前身。

按理说，海正辉瑞的成立似乎是一件双赢的事。对于海正而言，其正处于转型的关键时间点，急需一个可靠的、具有强大研发实力盟友，实力雄厚的跨国药企辉瑞无疑是个优质的选择。对于辉瑞来说，中国是他们的一个重要战略地点，他们需要一个足够强劲的国内力量帮忙开拓市场，根底深厚、具有庞大原料药产业链的海正也正是不二的佳选。

这一合作一度创下跨国药企在华投资的最大规模。

但最终，这个合作还是散了。

因为海正逐渐发现，这次合作并没有想得那么美。辉瑞虽然投资，却不愿意分享技术，只是单纯地把海正药业当成了一个原料药的提供商和方便其扩大市场的工具。

借助海正的本土优势，辉瑞将药物产品的销售额不断扩大，攫取了不小的利益。当然，海正在这个过程中也没有吃大亏，靠着海正辉瑞的药物出售，海正药业保持着盈利，度过了自己巅峰期的最后一段旅程。

直到来自辉瑞的药品出现断货的情况。

2015年，海正辉瑞的王牌产品“特治星”断供，当年公司销售收入减少近十亿，辉瑞赔偿1000万美元。但到了2016年，“特治星”依旧无货，直到2017年7月，药物才恢复供应，但已于事无补。

2017年11月11日，在交出又一笔赔偿金后，辉瑞签署了其在海正辉瑞49%的股权转让协议，之后辉瑞不再直接或间接持有海正辉瑞任何股权权益。

按照合同的要求，海正辉瑞只得改名为瀚晖制药。

此时接盘的，便是高瓴。

高瓴通过HPPC，以2.8639亿美元（约合20亿人民币）买下了辉瑞抛出的这部分股份。如今来看，就算不考虑海正的未来发展，这笔交易也至少达成了110%的收益率。

海正辉瑞更名为瀚晖制药之后，虽说少了辉瑞的直接加持，却通过技术转移将原有的产品国产化，保证了该公司的持续盈利。

而海正药业当前的最大支柱，也是瀚晖制药。2019年，瀚晖制药实现营业收入42.99亿元，占海正药业营业收入的49%。净利润为5.41亿元，是海正药业最赚钱的控股子公司，更是公司盈利的主力军。

用15亿募资和母公司的股权，以226.09%的溢价回收子公司瀚晖制药接近一半的股权，看似有些亏。但是通过拿回优势资产获取更多子公司利润，实际上可能反而是公司扭亏为盈的关键。

不过除了瀚晖制药的回归，海正药业还在其它方向上看到了复兴的希望。

海正的曙光

今年开春，当新冠疫情刚刚在国内肆虐时，各大药企也开始了“寻药之路”，并得到了一些模糊的方向。

在这几个方向之中，除了声名最盛的瑞德西韦，还有被称为“日版瑞德西韦”的法匹拉韦。

法匹拉韦原本是一种广谱抗流感病毒药物，曾被认为有望对埃博拉出血热发挥疗效。新冠疫情爆发之后，研究者们便迅速展开初期实验，并证明了其对新冠病毒有一定作用。

对海正来说，这无疑是个重大利好。

早在2016年，海正药业便与富士胶片株式会社签约，获得了在国内生产并销售法匹拉韦的权利。之后的四年中，其在法匹拉韦研发项目上已投入约4003万元。

当法匹拉韦可能对新冠疗效的消息出现后，海正在2月2日紧急申报上市，并在2月15日迅速获得生产批号，法匹拉韦成为国内首个获批的潜在新冠治疗药物。

文章来源：《中国实用医药》 网址: http://www.zgsyyyzzs.cn/zonghexinwen/2020/0729/430.html