在产业结构方面，医药行业作为国家鼓励发展的战略性新兴产业，国家鼓励和引导其不断升级与优化，不断鼓励其创新发展。作为关乎每一位国民身体健康的医药行业，应在国家政策的引导下，不断对产品进行创新，加大产品的研发投入，保持稳定发展。在国家政策大力引导的同时，政府越来越重视医药行业的药品质量、流通市场、企业的标准化建设等，这都对企业提出了更高的要求，同时加快了医药行业整合的步伐，推动了医药行业逐步走向规范化、市场化，为医药行业的持续发展提供了广阔的发展空间与机遇[4]。

从外部环境来看，部分发达国家主要产品的专利保护期相继期满，从而有利于企业进入市场及更好地研发与创新。近年来，我国许多企业不断通过并购方式进入发达国家的市场，而且在研发方面也取得了很大的进步，上海医药并购“康德乐马来西亚”就是一个很好的证明，通过并购海外企业，使我国医药行业逐步走向国际化市场[5]。

综上所述，我国医药行业在发展的同时，也面临着很多的问题。研发不足、市场狭小等问题限制了医药行业的快速发展，因此很多企业会选择收购方式对资源进行整合。采用并购方式，企业可以在最短的时间内提升研发能力、扩大市场规模，从而提高企业的综合实力。

根据2014—2019年我国医药行业国内与跨国企业并购数量和交易金额统计数据显示，总体来说，2014—2019年我国医药行业的并购数量及交易金额呈上升趋势。企业的并购数量从2014年的191宗上升到2019年的437宗，达到最高值，增长了2倍多。交易金额在2015年达到顶峰，约312亿美元，之后稳中有升，到2019年实现221亿美元的交易金额。但是，跨国并购的数量和交易金额在2017年和2018年分别达到交易金额及交易数量的顶峰后，在2019年出现大幅下降，这可能是由于2019年全球经济发展普遍放缓，受贸易壁垒及各个国家政策不确定性等因素的影响。但是，2020年新冠肺炎疫情的暴发让国民意识到医药行业的重要性，这将促进今后我国医药行业药品研发及医疗设施的持续改进。总体来看，我国医药行业的发展势头良好，发展前景广阔。

2 上海医药集团股份有限公司并购“康德乐马来西亚”的案例介绍

2.1 上海医药集团股份有限公司简介

上海医药集团股份有限公司（简称上海医药）是一家国有控股上市企业，是我国医药行业的龙头企业，主要经营医药研发与制造、分销与零售全产业链。1994年在上海市成立，同年3月于上海证券交易所上市（.SH），周军为其法定代表人。随着企业的发展，2011年在我国香港地区主板成功上市（02607.HK），从上海医药的股权结构可以看出，上海医药是由上海市国资委通过“上实集团”“上海上实”等多个企业进行控股。

2.2 “康德乐马来西亚”简介

“康德乐马来西亚”是“康德乐开曼”的全资子公司，“康德乐”是其实际控制人。“康德乐马来西亚”（Cardinal）于1971年成立，是美国最大的医药分销商之一。1993年进入中国后，基于中国庞大的消费市场，逐渐发展成为中国十大医药分销商之一。“康德乐马来西亚”拥有中国香港地区及中国境内设立的全部中国业务实体，主要有5个板块的业务，分别为药品分销、医疗器械分销、医院直销、特质药及特质药房与商业技术板块。

2.3 并购过程

上海医药于2017年11月15日发布公告称由上海医药的全资子公司Century Global预计以现金出资约5.57亿美元向“康德乐”的全资子公司“康德乐开曼”收购“康德乐马来西亚”100%的股权。历时两个多月，于2018年2月2日以5.76亿美元完成并购。

2.4 上海医药并购“康德乐马来西亚”的意义

随着医药行业的集中度不断深化及行业内竞争不断加剧，在此背景下，上海医药通过并购“康德乐马来西亚”，有利于其对行业资源进行更好的整合，有利于促进上海医药进行产品更新，更好地走向国际化市场。“康德乐”在中国药品流通领域有很好的竞争优势，分销业务处于我国第八位，在进口代理、供应链管理及专业药房等方面符合上海医药的战略目标，上海医药通过并购，有利于扩大分销渠道，扩大公司规模，增加公司的市场占有率，加快上海医药转型，从而更好地巩固公司在市场上的竞争优势及行业地位。

（1）增强市场渗透率，扩大产品销售网络。“康德乐中国”的分销网络遍及约322个城市，上海医药通过并购可以充分利用“康德乐中国”在流通领域的优势，对其进行整合，从而扩大自己的销售网络，增加江浙沪及沪深等主要地区的渗透率，弥补其空白地区的销售网，不断增加市场占有率，进一步提升自己在市场中的竞争优势。

文章来源：《中国实用医药》 网址: http://www.zgsyyyzzs.cn/qikandaodu/2021/0717/1593.html